La Bourse de Karachi a vécu une journée noire ce lundi, entrant dans l’histoire pour la pire chute quotidienne jamais enregistrée. L’indice de référence KSE-100 du Pakistan Stock Exchange (PSX) s’est effondré de 16 089,17 points, soit une baisse de 9,57%, pour clôturer à 151 972,99 points. Cette débâcle, déclenchée par l’escalade du conflit militaire entre les États-Unis, Israël et l’Iran, a provoqué un arrêt des négociations et envoyé des ondes de choc à travers le secteur financier.
La séance a débuté avec une perte dépassant les 15 000 points, forçant la bourse à suspendre les transactions pendant environ 45 minutes en application de ses règles de gestion des risques. « En raison des ventes de panique, le PSX a chuté de 9%. Les positions à effet de levier couplées aux situations en Iran et en Afghanistan ont ajouté de l’huile sur le feu », a déclaré Mohammed Sohail, PDG de Topline Securities. L’analyste indépendant AAH Soomro a décrit la scène comme un « mode panique », suggérant que la volatilité pourrait persister pendant plusieurs jours.
Ce krach boursier reflète la tourmente mondiale faisant suite aux frappes militaires sur l’Iran, qui auraient entraîné la mort du Guide suprême l’ayatollah Ali Khamenei et d’autres responsables. Le conflit a effectivement fermé le détroit d’Ormuz, une voie de passage vitale pour 20% du pétrole transporté par mer, attisant les craintes sur l’offre et provoquant un pic des prix du baril. Le Brent a brièvement bondi de près de 14%.
Les marchés mondiaux ont réagi vivement :
* Les bourses des Émirats arabes unis et du Koweït ont fermé temporairement.
* Les futures sur l’EUROSTOXX 50 ont perdu 1,4%.
* Les futures sur le DAX ont glissé de 1,3%.
* Les futures sur le S&P 500 et le Nasdaq ont tous deux reculé de 0,6%.
Les analystes avertissent que le Pakistan fait face à des vents contraires économiques significatifs, bien qu’il ne soit pas directement impliqué dans le conflit. Topline Securities a souligné trois risques principaux :
1. **Une inflation plus élevée** : Une hausse de 10% des prix du pétrole brut pourrait augmenter les estimations d’inflation de 40 à 50 points de base.
2. **Une facture d’importation qui gonfle** : Les importations annuelles de pétrole du Pakistan s’élèvent à 15-16 milliards de dollars. Chaque mouvement de 10% des prix du pétrole pourrait ajouter 1,5 à 1,6 milliard de dollars à cette facture.
3. **Une pression sur la monnaie** : La roupie pakistanaise pourrait subir des pressions en raison des importations plus coûteuses et de l’incertitude régionale, bien que les réserves de la banque centrale soient actuellement considérées comme « confortables ».
Cette chute vertigineuse a fait reculer le KSE-100 de près de 19% par rapport à son pic de 189 000 points atteint en janvier 2026. Topline Research note que cette vente massive a ramené les valorisations du marché à un « niveau attractif », se négociant en dessous de 6,5x le prix sur bénéfice prévu pour l’exercice 2027, contre une moyenne historique de 6,9x. La firme suggère qu’une nouvelle faiblesse pourrait créer des opportunités d’achat sélectives si la volatilité s’atténue, mais met en garde contre la probabilité d’une poursuite des turbulences boursières au gré de l’évolution de la situation géopolitique.
