Les actions d’Apple ont plongé de près de 10% vendredi, plaçant le titre sur la voie de sa pire performance quotidienne depuis la panique provoquée par la pandémie en mars 2020. Cette vente massive, déclenchée par un avertissement sévère concernant les pénuries de composants liés à l’intelligence artificielle, a vaporisé environ 500 milliards de dollars de capitalisation boursière et rendu la couronne de l’entreprise la plus valorisée au monde au géant des puces Nvidia.
**L’Avertissement Frappant d’une Légende de la Chaîne d’Approvisionnement**
La déroute a suivi des prévisions décevantes qui ont révélé que le fabricant de l’iPhone peine à sécuriser suffisamment de composants avancés. La course mondiale à la construction de centres de données d’intelligence artificielle a déclenché une frénésie d’achat pour les puces de pointe et la mémoire à large bande passante, tendant les lignes d’approvisionnement et faisant grimper les coûts dans toute l’industrie technologique.
Tim Cook, longtemps célébré comme un virtuose de la chaîne d’approvisionnement, a décrit les pénuries comme « très significatives » et a concédé que l’entreprise dispose d’options limitées pour y faire face. Cette évaluation franche est intervenue lors de son dernier appel aux résultats en tant que directeur général, avant sa transition vers le rôle de président exécutif en septembre, John Ternus devant prendre les rênes.
« Si même à l’échelle d’Apple, ils disent qu’ils ont épuisé toute leur flexibilité en matière de chaîne d’approvisionnement, c’est vraiment mauvais pour tout le monde », a déclaré Ben Bajarin, PDG du cabinet de conseil technologique Creative Strategies.
**Les Dommages Collatéraux du Boom de l’IA**
L’appétit insatiable des géants de la tech pour l’infrastructure d’IA consomme d’énormes quantités de capacité de fabrication avancée. Cette dynamique provoque des pénuries et des hausses de prix qui devraient désormais réduire les marchés des PC et des smartphones cette année. Apple avait auparavant amorti le choc de la flambée des coûts de mémoire en épuisant ses stocks, mais Cook a prévenu que ce tampon s’estompe désormais. Les pénuries de processeurs, a-t-il ajouté, empêchent l’entreprise de tirer pleinement parti de la demande robuste pour les iPhones et les Mac.
Les prévisions de croissance du chiffre d’affaires de l’entreprise, entre 9% et 11% pour le trimestre en cours, ont manqué l’attente de Wall Street d’environ 12%. Bien que les résultats du trimestre de juin aient été par ailleurs solides, la croissance plus molle de l’activité de services à forte marge a intensifié la réaction négative.
**La Faiblesse des Services Approfondit l’Anxiété des Investisseurs**
Le ralentissement des services est particulièrement alarmant pour les investisseurs car il survient pendant une période de fortes ventes d’iPhone, qui servent généralement de système d’alimentation pour ce segment. La division services prélève une commission sur les achats de l’App Store et englobe des offres allant d’Apple Music à Apple TV.
Les inquiétudes montent quant à une éventuelle augmentation des prix sur la prochaine gamme d’iPhone, généralement dévoilée en septembre, qui pourrait freiner davantage les ventes de matériel et, par extension, l’écosystème des services.
« Le levier d’Apple sur la chaîne d’approvisionnement semble remis en question et il n’est pas clair que l’IA serve de vent arrière mesurable pour les produits ou les services, avec son impact de monétisation futur encore incertain », ont écrit les analystes de Morgan Stanley dans une note. « En fait, on pourrait soutenir que la mollesse de l’App Store pourrait même être le résultat d’une réorientation du temps des clients vers l’IA. »
**Une Lueur d’Espoir pour les Dépenses des Consommateurs ?**
Malgré la morosité, certains analystes maintiennent que l’iPhone a historiquement résisté aux hausses de prix sans destruction significative de la demande. Ils soulignent également un récent partenariat de location aux États-Unis avec Klarna, qui propose des plans de paiement mensuels pour les appareils Apple, comme un tampon potentiel qui pourrait adoucir l’impact des prix plus élevés sur les consommateurs.
Au lendemain des prévisions, au moins quatre courtiers ont réduit leurs objectifs de cours sur l’action Apple, tandis que trois ont relevé leurs perspectives. Selon les données de LSEG, l’objectif médian des analystes se situe désormais à 330 dollars, légèrement en dessous du dernier cours de clôture. Malgré la chute de vendredi, le titre avait progressé de 22,7% cette année à la clôture de jeudi, soulignant la nature soudaine et brutale de la réévaluation du marché.
